弱势美元_Weak Dollar

什么是弱势美元？

弱势美元指的是美元相对于其他外币价值的下行趋势。最常被比较的货币是欧元，因此如果欧元对美元的汇率上升，就意味着美元在此时显得疲弱。本质上，弱势美元意味着一个美国美元兑换的外币数量减少。这导致以美元定价的商品，以及非美国国家生产的商品，对美国消费者而言变得更加昂贵。

关键要点

• 弱势美元意味着美元的价值与其他货币相比下降，特别是与欧元的对比。
• 货币疲软会产生正面和负面的后果。
• 当经济低迷时，美联储通常会采取货币政策来削弱美元。
• 政策制定者和商界领袖对于强势货币还是弱势货币对美国更好没有一致意见。

理解弱势美元的含义

美元贬值意味着多种后果，但并非所有后果都是负面的。美元贬值使得进口变得更加昂贵，但同时也让美国的出口在其他国家的消费者眼中更具吸引力。相比之下，强势美元对于出口不利，但对进口有利。多年来，美国一直与其他国家存在贸易赤字，即其为净进口国。

一个进口多于出口的国家通常会倾向于使用强势货币。然而，在2008年金融危机之后，大多数发达国家采取了有利于弱势货币的政策。例如，弱势美元可能使美国工厂保持竞争力，从而创造就业机会并刺激美国经济。不过，导致美元贬值的因素有很多，不仅仅是GDP或贸易赤字等经济基本面。

弱势美元这一术语用于描述持续一段时间的现象，而不是短短两三天的价格波动。就像经济一样，一个国家货币的强弱是周期性的，因此长时间的强势和弱势是不可避免的。这种情况可能是由于与国内事务无关的原因引起的。地缘政治事件、气候危机、由于过度建设导致的财务压力，甚至是人口流失趋势，都可能在多年或数十年的时间里对一个国家的货币造成压力，进而造成相对的强弱变化。

美联储努力尽可能平衡这些影响，并根据其判断采取适当的措施。美联储以紧缩或宽松的货币政策进行反应。在紧缩货币政策期间，即美联储提高利率时，美元通常会走强。而当投资者从更高的利率中获益时，全球的投资便会涌入美国，这可能会在一段时间内推高美元。相反，弱势美元通常出现在美联储降低利率以实施宽松货币政策时。

量化宽松

作为应对大萧条的措施，美联储实施了多个量化宽松项目，通过购买大量国债和抵押贷款支持证券，推动美国债市反弹，使美国的利率降至历史低点。随着利率的下降，美元贬值显著。在两年时间内（2009年中到2011年中），美元指数（USDX）下跌了17%。

然而，四年后，随着美联储在八年来首次提高利率，美元的命运发生了转变，强势回升达到了十年来的高点。2016年12月，美联储将利率调整至0.25%，此时美元指数自2003年以来首次交易在100点上。

旅游与贸易

根据参与方所进行交易的类型，拥有一个弱势美元并不一定是坏事。例如，弱势美元可能对希望在外国度假的美国公民不利，但对美国旅游景点来说，这却是好消息，因为这意味着美国对国际游客的吸引力增加。

更重要的是，弱势美元能够有效降低该国的贸易赤字。当美国的出口在国际市场上变得更具竞争力时，美国生产者会将更多资源转向生产外国买家所需的商品。然而，政策制定者和商业领袖对于追求弱势或强势货币的最佳方向同样没有达成共识。弱势美元的辩论已成为21世纪的政治常态。